El papel clave de La Caixa en el terremoto empresarial de Telefónica

Según fuentes de las negociaciones, la reunión del viernes en la que el secretario de Estado de Asuntos Económicos, Manuel de la Rocha, comunicó a Álvarez-Pallete la decisión, contó también con representación de Criteria, como uno de los principales accionistas de Telefónica con un 9,99% del capital.

Con ese peso, su apoyo a la salida de Pallete y al nombramiento de Murtra resultaba clave para el Ejecutivo. Fuentes conocedoras indican que la entidad habría trabajado para que el movimiento se produjese de la mejor manera posible para el ya exdirectivo, que llevaba casi nueve años al frente de Telefónica. «No impulsaron su salida, pero no se opusieron», apuntan. Cabe recordar además que Marc Murtra es afín y patrono de la Fundación La Caixa, presidida por Isidro Fainé, quien a su vez es vicepresidente de Telefónica.

Esa «no oposición» de Criteria se produce en un escenario en el que los movimientos accionariales en la operadora han sido y muy relevantes en los últimos tiempos. Criteria fue, de hecho, clave cuando elevó su participación en Telefónica el pasado año, con el Estado alcanzando un 10% en mayo y equilibrando así los poderes frente al desembarco de Saudi Telecom Company (STC) en la empresa.

Ya se sabía que estos movimientos traerían, irremediablemente, cambios en la estructura administrativa de la empresa. Pero la sorpresa ha sido la inmediatez con la que se han producido, frente a la idea del mercado que apuntaba a la próxima junta de accionistas de abril para llevarlos a cabo.

Con STC y el Estado en el capital, La Caixa decidió no poner trabas a la voluntad del Gobierno, dando vía libre a unos cambios que sabía que llegarían antes o después, en aras de no complicar el movimiento y siendo Murtra del agrado tanto de la SEPI como de Fainé.

Su decisión llega además en un momento en el que, tras la llegada de Ángel Simón como consejero delegado, Criteria Caixa ha reactivado su estrategia inversora en grandes cotizadas del país, donde ahora puede ejercer cierta influencia.

Más allá de Telefónica y la propia CaixaBank (donde la Fundación La Caixa cuenta con un 31,2% del capital), la entidad está presente en Naturgy, con un 26,7%. En la gasista ha vivido ya un intento frustrado de opa por parte del grupo emiratí Taqa y sigue buscando soluciones para dar salida a los grandes fondos presentes en el capital de la compañía (BlackRock y CVC).

El pasado año también anunció su regreso a Colonial con la compra de un 3% y el objetivo de aumentar esa participación hasta el 17%, con derecho a dos miembros en el consejo de administración de la inmobiliaria.

En mayo del año pasado también aprovechó la salida a Bolsa de la firma de cosmética Puig para entrar con un 3% en el capital de esta empresa que protagonizó el mayor estreno del año de los mercados europeos. Y otra de sus operaciones más relevantes fue la compra del 9,4% de ACS, la constructora presidida por Florentino Pérez. Una operación que supuso un desembolso de 983 millones de euros y colocó al holding industrial como el segundo accionista de la compañía, solo por detrás del presidente del Real Madrid, que ronda el 13%.

«Si analizamos de cerca las inversiones de Criteria, cumplen ciertos requisitos que son fundamentales para el holding. Uno de ellos es la diversificación geográfica. Las empresas en las que ha acometido inversiones tienen presencia en diferentes países del mundo y una mayor protección ante los posibles vaivenes económicos locales», apuntan los analistas de XTB en un reciente informe.

«Además, las políticas de dividendos de estas compañías suelen ser estables y tener un crecimiento sólido, lo que asegura al holding un flujo de caja con el que podrá invertir en nuevas compañías o, simplemente, inyectar fondos a la fundación en caso de que necesite liquidez», añaden.