IFM fracasa en su OPA sobre Naturgy al quedarse con un 10%

En un comunicado remitido a la CNMV, la compañía ha confirmado que se han adherido 105.021.887 títulos de la energética, frente al mínimo al que aspiraba el fondo de 164.834.347 de acciones. De esta forma, el capital que tendrá IFM sobre Naturgy será hasta siete puntos inferior al del rango mínimo fijado en la operación en el 17% del capital, con un máximo del 22,6% del mismo.

Tras conocerse el resultado del nivel de adhesión a la OPA parcial, la CNMV ha decidido suspender temporalmente la cotización de Naturgy, que cotizaba hasta hace pocos minutos con un alza del 0,3%, por encima de los 23 euros por acción, frente a los 22,07 euros ofertados por la firma australiana.

A pesar de situarse lejos de sus expectativas, IFM ha indicado en un comunicado su intención de seguir adelante con la operación. Esto es, desembarcará en Naturgy con algo más del 10% del capital conseguido en la OPA y, por tanto, pugnará por al menos uno de los sillones del consejo de administración de la energética. Esa representación accionarial se encaja con el 8,5% por cada consejero que hay pactado en Naturgy.

El fondo considera que el porcentaje alcanzado les convierte «en uno de los principales accionistas de la empresa». Y que, por tanto, «apoyaremos activamente a Naturgy para contribuir a completar su visión a largo plazo» con un plan industrial «basado en inversiones sostenibles y razonablemente rentables vinculadas a la transición energética»; una «disciplina financiera y de estructura de capital»; y, lo más relevante, una propuesta de dividendos «prudente, en línea con la nueva política de reducción del dividendo incluida en el Plan Estratégico 2021-2025, o incluso potencialmente un dividendo menor si fuera necesario».

Desde que planteara la OPA parcial a finales de enero, la estrategia de IFM ha contado con varios muros que ha tenido que sortear. El primero de ellos el del propio Gobierno, que tuvo que autorizar la operación al tratarse de una empresa estratégica para España tentada por una extranjera y ajena a la Unión Europea.

Una nueva vuelta de tuerca al folleto de la oferta llegó en septiembre, el día después de conocer que IFM estaría dispuesto a eliminar el dividendo de Naturgy. Algo que está en el plan estratégico recientemente presentado por la compañía.

Naturgy se vio entonces obligada a emitir un comunicado a través de la CNMV en el que asegura que su consejo de administración «no ha considerado en ningún momento revisar los principios del plan estratégico recientemente aprobado». En el caso del dividendo, Naturgy ha recordado a sus accionistas que su consejo de administración aprobó, por unanimidad, el pasado mes de julio un plan estratégico para los próximos cinco años que incluye una política de dividendos «compatible con la ambición de inversión y crecimiento, así como con una prudencia financiera que mantiene un nivel de rating BBB».

«Cualquier cambio en los principios de dicho plan estratégico requiere de una mayoría reforzada del consejo de administración», ha subrayado la compañía, que ha recordado además que la OPA de IFM es parcial y no tiene como finalidad excluir a Naturgy de cotización en los mercados bursátiles.

Esta comunicación del grupo para sus accionistas se produce después de que el vicepresidente de IFM Investors, Jaime Siles, afirmara este miércoles que no le preocupa la posible reducción del dividendo de Naturgy: «IFM es un fondo que por naturaleza no necesita dividendo, su prima es el crecimiento sostenible. Estaríamos preparados para eliminar el dividendo si esas son las circunstancias a las que se enfrenta la compañía», indicó.