Endesa ve «imposible» prorrogar el gravamen energético y aboga por «más inversiones»

Sin embargo, el consejero delegado de la compañía, José Bogas, ve «imposible» que prospere esa prórroga «si nada cambia», ya que no cuenta con los apoyos necesarios, y ha advertido de que «no es el momento de más impuestos, sino de la inversión», si se quieren alcanzar los objetivos de la transición energética. En una conferencia con analistas, el ejecutivo ha reconocido que «todo es muy confuso ahora» en España respecto a la regulación y el futuro del denominado 'impuestazo'.

Hace apenas dos semanas, el Gobierno casi daba por hecho el desbancamiento de ese tributo energético después de la presión ejercida por algunas compañías del sector anticipando la congelación de sus inversiones industriales, si esa medida salía adelante. Contaron con el apoyo de Junts, que anunció su voto en contra de prorrogar esta figura fiscal. Pero los otros socios del Gobierno, como Bildu, BNG o ERC, insisten en mantener este impuesto, cuya resolución final queda a expensas del Pleno del Congreso de este jueves o de un nuevo decreto que saldría de Moncloa en las próximas semanas.

El plan estratégico de Endesa pivota sobre impulso a la electrificación verde, basada en fuentes de generación libres de emisiones, como palanca para encauzar los principales retos del sector energético en toda Europa. Con ella se logrará un sistema energético competitivo para los clientes, más seguro al reducirse la dependencia energética exterior, y sostenible gracias al descenso de las emisiones de gases de efecto invernadero.

El documento, presentado a la comunidad inversora por el consejero delegado, José Bogas, y el director general económico-financiero, Marco Palermo, pone el foco en la situación «única» que tiene España por delante para su reindustrialización y crecimiento económico. Así lo indican, por ejemplo, el precio «competitivo» de la electricidad frente a otros países.

José Bogas, consejero delegado de Endesa, ha resumido así los hitos clave del plan, de la empresa y del momento que vive el sector energético: «Nos encontramos en un momento clave para la consecución de los objetivos de la transición energética marcados para 2030. La regulación debe de apoyarnos para lograrlos. Este nuevo plan estratégico contiene las bases para aprovechar las mayores oportunidades posibles en este contexto. Y proporciona a Endesa una amplia capacidad financiera para acelerar e incrementar las inversiones necesarias para ello. Estamos, en definitiva, en el mejor sector y en el mejor momento posible.»

Endesea prevé que el 42% de la inversión prevista se destinará a la red de distribución. Esto supone 4.000 de los 9.600 millones de euros anunciados, con un crecimiento del 45% respecto a la inversión destinada a esta infraestructura en el plan anterior 2024-2026. De esos 4.000 millones, a su vez, un 45% se destinará a cumplir los objetivos del PNIEC y atender la creciente demanda de nuevas conexiones, que actualmente se pueden ver rechazadas por falta de capacidad. Otro 25% se empleará en mejorar la calidad del servicio, optimizando la estructura de la red e incrementando la operativa en remoto de las líneas de media y baja tensión. Y el 30% restante a la digitalización y modernización, mediante la renovación de componentes, la actualización de la flota de contadores inteligentes y la monitorización y control remotos.

En cuanto a la tasa de retribución financiera, y a la espera de una propuesta por parte del regulador para determinar los ingresos por la actividad de distribución, Endesa ha reiterado que la comparativa con otros países donde ya se ha actualizado muestra que los reguladores de Alemania, Italia, Reino Unido, Dinamarca o Finlandia han aplicado un diferencial superior a los 500 puntos básicos sobre la rentabilidad de los bonos soberanos de esos países a 10 años.

El negocio de generación es el otro pilar del plan estratégico, absorbiendo el 39% del total: 3.700 millones de euros. El criterio que guiará a la empresa estos tres próximos años es el de reequilibrar la apuesta entre tecnologías reduciendo la exposición al negocio solar (15% de la inversión), para reforzar el eólico (37% del total) y el hidroeléctrico (otro 37%). El 11% restante se destinará a almacenamiento con baterías.

La inversión en los activos hidroeléctricos incluye ya los mil millones destinados a la reciente adquisición del 100% de Corporación Acciona Hidráulica, que se prevé cerrar en el primer trimestre de 2025. Esta operación supone sumar, a los 4.700MW de potencia hidroeléctrica actuales, otros 626MW ubicados en Aragón, Soria, Navarra y Valencia (de los que un 87% es gestionable). La vida útil promedio de estos activos es de 30 años.

Con todo ello, es decir, la adquisición y la inversión en nuevos activos, la producción renovable crecerá un 32% al final del periodo, situándose en 25 TWh. Se añadirán hasta 3GW de nueva potencia, incluidos los 626MW comprados la semana pasada, lo que situará la capacidad instalada renovable total en 13,1GW en 2027.

El negocio de comercialización de energía y servicios de valor añadido absorberá otros 900 millones de euros en los tres próximos años. Con ello se pretende recuperar el crecimiento de la base de clientes para que concluya 2027 en los 7,1 millones en el mercado libre, un 6% más respecto a los 6,7 millones actuales. Las ventas de electricidad se mantendrán estables a lo largo del periodo en torno a los 84TWh, con un reenfoque estratégico en las ventas a precio fijo (fundamentalmente al segmento residencial) frente a la venta a precios indexados al pool.

Toda esta revisión de la estrategia en los tres grandes pilares básicos del negocio viene acompañada, transversalmente, por una reafirmación de la senda de sostenibilidad ambiental de Endesa. El objetivo de alcanzar en 2040 las cero emisiones netas (Net Zero), mediante una generación y venta de energía 100% renovables acompañada de la salida del negocio de venta minorista de gas gracias al giro de los clientes hacia la electrificación, sigue vigente.

Las emisiones de CO2 de Endesa se habrán reducido un 65% a final de 2024 respecto al año base 2017. Porcentaje que será del 74% en 2030. La última central de carbón de la compañía en Baleares, que opera por razones de seguridad de suministro, mantiene su cierre en 2027 si se obtienen las preceptivas autorizaciones administrativas. Y el proceso de transición justa de la compañía seguirá basándose en la formación de los trabajadores de los negocios que se extingan para su recolocación en otras actividades de la compañía.

En cuanto a las principales métricas financieras contenidas en el plan, estas pasan por lograr un crecimiento anual acumulado del 4% en el Ebitda (resultado bruto de explotación), hasta alcanzar entre 5.600 y 5.900 millones en 2027. Situar el resultado ordinario neto en la horquilla de los 2.000-2.200 millones al final del periodo, lo que supone una tasa de crecimiento anual acumulado del 7%. Y en situar la deuda neta entre los 10.000 y 11.000 millones, un 10% más debido al incremento de las inversiones y el pago de dividendos que se verá compensado por el sólido flujo de caja y la aportación de socios externos que se sumen a proyectos renovables.